起首：中原时报

　　记者：卢梦雪

　　息差收窄导致利息净收入下滑，这果然已成为中小银行多数濒临的功绩逆境。不外，记者持重到，在投资收益的带动下，一些中小银行的功绩正在“逆袭”。

　　江苏苏州农村交易银行（下称“苏农银行”，603323.SH）三季报暴露，诚然该行三季度利息净收入、中间业务收入失掉，但在投资收益强势增长63.66%的带动下，该行三季度营收、归母净利润划分同比增长4.82%、12.18%。

　　主营业务疲弱之下，靠投资收益带动功绩正增长，这关于苏农银行不是初次。苏农银行有关东谈主士曾对《中原时报》记者暗意，在息差收窄、贷款收益率下落的大配景下，加多债券投资力度有助于该行优化钞票结构、培育收益水平。

　　而本年9月份以来，债券阛阓波动，行情走弱，在这么的阛阓环境下，以债券投资为主的苏农银行，对金融投资政策有何诊治？10月31日，记者就此采访了苏农银行，该行未对此予以正面恢复。

　　主营业务失掉，投资收益提振营收

　　呈文暴露，本年前三季度，苏农银行罢了营业收入32.18亿元，同比增长4.82%；包摄于母公司鼓吹的净利润16.27亿元，同比增长12.18%；基本每股收益0.9元/股，同比增长12.5%。

　　不外，虽功绩增长，但苏农银行主营业务的疲弱不成淡薄。

　　财报信息暴露，苏农银行三季度罢了利息净收入21.41亿元，同比减少4.80%，其中，利息收入罢了50.14亿元，同比增长0.83%；利息支拨罢了28.74亿元，同比增长5.47%。可见，利息支拨的高增幅拖累了利息净收入。

　　三季度，苏农银行的净息差为1.49%，较岁首的1.74%进一步收窄了0.25个百分点。在此影响下，苏农银行利息净收入对营收的孝顺度进一步下滑至66.52%，这是近十年来该项收入的营收占比初次低于70%。

　　在主营业务失掉之下，苏农银行开动寻求多元化时代加多非息收入，比年来，投资收益正成为该行艰辛的收入起首。

　　2023年，苏农银行金融投资总和622.23亿元，较2022年加多了85.08亿元，同比增长15.84%。其中，政府债券是主要投资钞票，苏农银行对该项钞票的投资额到了327.13亿元，占比52.57%。受此带动，该行该年度罢了投资收益8.94亿元，同比增长30.31%。

　　2024年上半年，苏农银行金融投资680.09亿元，比2023年年末加多了57.86亿元，政府债券依然主要竖立，合手仓占比达到了46.00%，另外公司债券、投资基金、金融债券划分竖立了16.22%、15.69%、13.95%。受此带动，该行上半年罢了投资收益7.04亿元，同比增长115.92%。

　　苏农银行对债券钞票的喜爱可见一斑。该行有关东谈主士曾在接管《中原时报》记者采访时暗意，在息差收窄、贷款收益率下落的大配景下，加多债券投资力度有助于该行优化钞票结构、培育收益水平，并为将来的可合手续发展奠定基础。

　　本年前三季度，苏农银行金融投资总和也达到了634.82亿元，罢了投资收益8.55亿元，同比增长63.66%，再次成为营收增长的主要带动要素。

　　从金融投资结构来看，该行三季度投资的交游性金融钞票加多幅度最大，达到了35.50%，苏农银行在财报中解读称，是“国债投资加多”所致。

　　不外，9月份以来，受到股债“跷跷板”效应等要素的影响，债市相对走弱，不少债券类投钞票品也因此失掉，这对苏农银行的投资情况有何影响？后续苏农银行是否会相应诊治投资政策，以缩小债市波动的影响？

　　10月31日，《中原时报》记者就此采访了苏农银行，该行有关东谈主士在恢复中提到，算作地神色东谈主银行，该行长期信守支农支小定位，撑合手实体经济发展，业务发展以质促进，并未对有关问题予以正面恢复。

　　曾在国债交游中被点名

　　8月7日，交游商协会公告，监测发现苏农银行、常熟银行、江南农商行、昆山农商行4家江苏地区的农商银行在国债二级阛阓交游中涉嫌主宰阛阓价钱、利益运送。依据《银行间债券阛阓自律刑事遭殃法例》，交游商协会对上述4家机构启动自律拜访。

　　这一事件引起了阛阓对上述4家农商行国债交游的关注，也反应了比年来农商行“买债”柔软的高潮。

　　自昨年11月以来，“债牛”行情合手续演绎，10年期国债收益率自2.69%沿途下行。在这轮波浪壮阔的大牛市行情中，凭据外汇交游中心的统计，农商银行2023年全年二级阛阓现券买入量占全阛阓总买入量的12%，占比仅次于券商自营的34%和城商银行的13%。

　　关于农商行热衷于买债的原因，招联金融首席考虑员董希淼在接管《中原时报》记者采访时暗意，受经济下行等要素影响，本年以来灵验融资需求不及，一定进度上出现“钞票荒”，部分中小金融机构信贷难以灵验投放。另一方面，阛阓信用风险有所上升，金融机构钞票质地下落压力较大。

　　“在这么的情况下，国债由国度信用背书，具有较强的安全性，成为金融机构钞票竖立的艰辛遴荐。”董希淼暗意，此前，包括农商行在内的部分交易银行扩大债券投资，“大行放贷，小行买债”，债券投资收益成为银行收入的艰辛起首。

　　但在利率浮松新低、债市波动加重的配景下，农商行大举购债的行为亦激发监管关注，有关部门屡次调研农商行债券投资情况，并辅导机构关注利率风险。

　　对苏农银行而言，虽现时投资收益带动了利润的正增长，但在

　　息差收窄的大配景下，怎样灵验进行息差处治，缩小债市波动对功绩的影响，仍需关注。

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遭殃裁剪：王馨茹